2025 loopt op zijn einde. Een jaar waarin de rente stabiliseerde, vastgoedinvesteringen aantrokken en beleggers zochten naar rendement met een beheersbaar risicoprofiel. Als ik vast één wens mag uitspreken voor 2026, is het dat sommige hardnekkige vooroordelen voorgoed verdwijnen. Veel vermogensbeheerders en private banks zijn namelijk nog steeds sceptisch over MKB-leningen en vastgoedcrowdfunding als serieuze beleggingscategorie.
Totaal onnodig, betoogt directielid Fred van der Stappen van Geldvoorelkaar.nl in deze column. De terughoudendheid is niet alleen opmerkelijk, maar vooral erg zonde. Deze asset class heeft juist eigenschappen die bijzonder goed passen bij de clientèle van vermogensbeheerders en private banks: aantrekkelijke rendementen, diversificatie én de mogelijkheid om impact te maken in de échte (‘zicht- en tastbare’) economie.
Regulering als schijnargument
De eerste reflex die ik vaak hoor, is (een gebrek aan) regulering. Maar dat argument houdt geen stand. Platforms als het onze beschikken over de zwaarste vergunning binnen Europa en staan onder toezicht van zowel de AFM als De Nederlandsche Bank. Onze KYC-processen, risicoanalyses en due-diligenceprocedures zijn vergelijkbaar met die van de vermogensbeheerders zelf. Regulering? Vinkje.
Schaalbaarheid? Kijk nog eens goed
Een tweede argument is (een gebrek aan) schaalbaarheid. Voor de allergrootste pensioenfondsen of vermogensbeheerders is dat misschien terecht, maar voor het brede spectrum van private banks? Zeker niet. Private equity is óók niet schaalbaar en toch wordt dat massaal omarmd. Bovendien gaat het meer om de kwaliteit van de niche dan om de omvang. Schaalbaarheid? Wat mij betreft nog een vinkje.
Risicoperceptie: een misvatting
De meest hardnekkige misvatting is het vermeende hoge risico. Wie kijkt naar begrippen als Probability of Default (PD) en Loss Given Default (LGD), ziet een heel ander beeld. Bij leningen met solide zekerheden, zoals een eerste hypotheekrecht en een lage loan-to-value, is de LGD vaak verrassend laag. Dat wil zeggen: gaat het helemaal mis, dan is het verlies alsnog beperkt. Derde vinkje.
Diversificatie en impact: twee onderschatte troeven
Wie zijn portefeuille wil versterken, zoekt categorieën die niet direct meebewegen met aandelen of obligaties. MKB- en vastgoedleningen hebben juist die lage correlatie. Daardoor draagt een relatief kleine allocatie al bij aan een evenwichtiger risicorendementsprofiel. En dan is er nog impact investing. Met investeringen in het Nederlandse MKB help je de reële economie direct vooruit. Niet via een complexe beleggingsstructuur, maar via tastbare projecten van ondernemers en vastgoedprofessionals. Vinkje vier en vijf.
Vastgoedfonds als eerste stap
Wie individuele leningen nog te spannend vindt, kan beginnen met een fonds. Bijvoorbeeld ons eigen Geldvoorelkaar Vastgoedfinancieringsfonds: gespreid over meerdere leningen, een vaste looptijd, geen instapkosten en deelname vanaf 100.000 euro. Met rendementen in de bandbreedte van 7 tot 8 procent sluit dat naadloos aan bij de wensen van de klanten van private banks.
Crowdfunding is volwassen
De crowdfundingsector van vijftien jaar geleden lijkt nauwelijks meer op die van nu. Toezicht, professionalisering en schaalgrootte hebben het speelveld fundamenteel veranderd. We bedienen inmiddels steeds meer beleggers die óók bij private banks zitten. Toch houden veel instellingen vast aan oude beelden. Mijn boodschap voor 2026 is simpel: heroverweeg deze asset class. Want wie in de cijfers duikt, ziet helder: dit is een kans die te vaak blijft liggen.
